BitFuFu（FUFU）2025年收入为4.758亿美元，较去年同期增长2.7%，业绩周五公布。云挖矿占了大部分，而公司自有挖矿业务的收入则有所下降。
云挖占总收入近四分之三，达到3.506亿美元。自挖矿收入从2024年的1.575亿美元降至6310万美元，因为公司将更多算力转向云挖矿客户。
这一转变发生在BitFuFu盈利能力下滑之际。
公司2025年净亏损5740万美元，较去年同期的5400万美元利润有所下降，原因是比特币价格波动和挖矿设备减值费用对业绩造成了影响。调整后的EBITDA从2024年的1.179亿美元降至830万美元。
采矿本身也变得更昂贵。BitFuFu表示，2025年其比特币挖矿平均成本上升至每枚币77,573美元，较2024年的47,496美元有所上升，反映出网络难度更高且更依赖租赁算力。
少自采矿，多服务
BitFuFu的整体挖矿版图去年仍在扩大。截至2025年底，管理中的总采矿产能提升至26.1 EH/s，较去年同期的23.5 EH/s有所提升。
但现在更多这些能力与服务挂钩，而非直接为公司资产负债表挖掘的比特币。去年云挖矿用户增长了14%以上，BitFuFu表示其现有云挖矿客户在2025年的支出与2024年大致相当。
结果符合矿业领域新兴的趋势。
正如The Block最近报道的，包括CleanSpark、Cango和BitFuFu在内的矿工们每月仍持续产出数百个比特币，尽管许多人将人工智能和高性能计算视为增长的另一途径。
在整个行业，矿工们都在努力利用其电力容量和数据中心基础设施，帮助那些对比特币挖矿经济波动影响较小的企业。
有些公司走得比其他公司更进一步。Core Scientific表示预计将在2026年出售“几乎全部”比特币以支持其AI托管建设，而Bitfarms则更名为Keel Infrastructure，进一步深入高性能计算数据中心。
根据谷歌财经的数据，FUFU股价周五早晨约为2.10美元，年初迄今下跌约24%。上周该股跌至历史最低2.03美元。
