根据即将于周一发布的《联邦公报》公告，纽约证券交易所Arca和NYSE American已向证券交易委员会提交规则变更，取消了覆盖现货比特币和以太坊交易所交易基金期权的25,000份合约头寸和行权限制。
SEC豁免了两份申请的标准30天等待期，变更在提交时生效。
该规则涵盖了11个加密ETF产品的期权，包括贝莱德的iShares比特币信托（IBIT）、富达的Wise Origin比特币基金（FBTC）、ARK 21Shares比特币ETF（ARKB）、Grayscale的比特币和以太坊信托，以及Bitwise的比特币和以太坊ETF。这些文件还取消了禁止这些产品作为FLEX期权交易的限制，这些限制允许可定制的合同条款，如非标准执行价和到期日。
这些期权的持仓限额将根据各交易所的标准框架确定，该框架根据交易量和流通股数设定限额。大型流动性ETF的期权在这些规则下可获得25万张或更多合约的持仓限额。
2.5万张合约的上限是在2024年11月加密ETF期权首次交易时作为预防措施设立的。当时，分析师们将这一限制标记为保守。彭博资深ETF分析师Eric Balchunas在IBIT期权交易首日指出，尽管有限制，该基金仍创造了近19亿美元的名义敞口。
2024年10月，Kbit首席执行官Ed Tolson告诉The Block，鉴于目前期货和永续掉期比特币未平仓合约达400亿美元，这一上限并不算过于严格。但这一限制与其他商品ETF期权的处理方式明显脱节，多个交易所今年早些时候开始着手取消该限制。
纳斯达克ISE和纳斯达克PHLX于一月提交了解除限制的申请。MIAX也在同月紧随其后。MEMX于二月提交了申请。CBOE于三月提交了自己的版本。随着NYSE Arca和NYSE American的加入，所有主要的美国期权交易所都已完成转型。
SEC指出，这些提案并未引入新的监管问题，并指出竞争对手交易所已实施的相同变更。
这一转变对机构市场参与者尤其具有影响。取消头寸上限使对冲策略、基差交易和叠加方案更加高效。获得FLEX期权允许机构为结构性产品协商定制合约条款，这一功能此前已适用于SPDR黄金信托（GLD）和iShares白银信托（SLV）等可比商品ETF。
另外，纳斯达克ISE有一项待审提案，拟将IBIT专属期权持仓限额提高至100万份合约，SEC仍在审查中。该申请目前处于第五次修正阶段，将使IBIT更接近与最大股票ETF的平价。
两份纽约证券交易所的申报期均于4月13日结束。
