比特币科技公司Jan3首席执行官Samson Mow表示，比特币可能因其与黄金市值及全球货币供应量的比率而出现价格急剧反转。Mow在X频道周六的一篇帖子中表示，比特币目前相对于黄金市值和全球货币供应量的趋势比其趋势低24%至66%，而黄金则出现了过度扩张。
4月交割黄金期货周五收于5,247.90美元，Mow发帖时代币化黄金PAX Gold交易价为5,404.14美元。当时比特币交易价格接近66,029美元，而代币化黄金在地缘政治紧张局势下周六进一步上涨。
莫以比特币与黄金比率的Z分数为分析依据。该指标追踪比特币价格相对于黄金的历史平均值偏差多远，0分表示与平均值相符。莫表示，当Z分数低于-2时，比特币历来经历了大幅价格上涨。撰写本文时，Z分数约为-1.24。
TradingView数据显示，2022年11月FTX崩盘期间，该指标跌破-3，随后比特币在接下来的12个月内上涨超过150%。类似的模式出现在2020年3月新冠疫情市场崩盘期间，比率跌破-2，比特币价格接近3717美元，随后在接下来的一年内飙升超过300%，2021年11月达到约69,000美元的历史高点。
Mow的分析与其他市场分析师的预测相悖，后者认为由于投资者不确定性和地缘政治紧张局势，比特币未来可能进一步下跌。一些分析师表示，价格走势可能反映了2022年的熊市，并警告比特币可能会下跌至5万美元左右。比特币从峰值下跌超过50%，跌至6万美元低点，随后在中东周末发展后回升至接近66400美元。
流动性基础设施公司Theo's首席信息官Iggy Ioppe则指出，代币化黄金的采用仍面临障碍，包括流动性池较期货或ETF更小，以及跨司法管辖区的监管处理分散。他说，托管、会计和资本规则仍然差异很大，放缓了机构在该领域的部署。
Ioppe表示，他预计代币化和传统黄金市场将共存而非融合，各自满足不同的投资者需求。对于比特币来说，近期的发展轨迹部分取决于宏观状况的发展以及比特币与黄金的比率是否继续向历史正常水平汇缩。
