Hyperliquid的原生代币HYPE在5月18日的交易价格为45.17美元，较前24小时上涨约5%。截至5月18日的12个月内，该代币涨幅达到69%，远远超过比特币（BTC）和以太坊（ETH）。这些涨幅正值其上市前的永续期货市场在一系列大型科技股上市前引发越来越多的关注之际。
Hyperliquid的HIP-3框架允许第三方团队在平台上启动自己的永续期货市场。据Dune Analytics统计，自推出以来，该项目已处理超过1200亿美元的总量。截至4月8日，HIP-3部署器占Hyperliquid平台总量的48.1%。
IPO前的犯人准确性引起零售关注
TradeXYZ作为成交量最大的HIP-3部署商，将Cerebras永年股票的价格估价在纳斯达克首秀的3%以内。传统次级平台同时享有35%的折扣。Yellow Capital首席执行官迭戈·马丁告诉Decrypt，散户投资者历来会在公司上市后进入，“大部分上涨空间已经显现”。他称链上IPO前的接入是“参与者转变的开始”。
据路透社报道，SpaceX计划于2026年6月进行首次公开募股（IPO），预计筹集资金750至800亿美元，估值高达2万亿美元。Anthropic和OpenAI各自瞄准的上市，估值超过1万亿美元，筹集资金达到600亿美元。SpaceX一份未上市的永久合约SPCX已在TradeXYZ上线，参考价为150美元，估值约为1.78万亿美元。5月18日，该合约交易价为207美元，低于当地最高价230美元。
一个由Lookonchain标记、与风险投资公司Andreessen Horowitz（a16z）关联的钱包于5月18日购买了价值约1691万美元的额外37.2万HYPE。此次购买使该钱包自4月14日以来累计代币总数达到211万枚，价值约9087万美元。买入发生在HYPE测试45至47美元之间的阻力区时。在三天图中，该区间代表潜在杯握形态的颈线。确认突破该价位将目标上涨至71美元至72美元，较当前价格高出约55%。
美国现货HYPE交易所交易基金（ETF）于5月16日当周推出，为传统投资者打开了一个受监管的接入点。Coinbase 和 Circle 还承担了 USDC 部署角色，加强了 Hyperliquid 的稳定币基础设施。Trader Pentoshi表示，如果CLARITY法案允许对冲基金、道具台和资产管理公司在平台上交易，平台收入可能会“增长5倍到10倍”。
Altura DeFi首席运营官Matthew Pinnock表示，Cerebras案例展示了链上基础设施在价格形成上如何超越传统二级市场。他提到了全天候交易、杠杆持仓和全球参与是关键优势。Pinnock补充说，该类别存在显著的监管风险，他预计会对IPO前的永续产品是否构成零售交易者的未注册证券风险进行审查。据报道，洲际交易所和芝加哥商品交易所集团敦促CFTC应对与Hyperliquid假名交易环境相关的潜在市场诚信风险。
