狭窄的交易区间正在让位于比特币的卖压压力
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在关键的宏观交易窗口之前，随着该顶级加密货币周五跌破67,000美元，根据The Block的价格页面。
此举紧随3月26日美国现货比特币ETF净流出1.71亿美元之后，以太坊基金持续流出，这进一步延续了机构需求不均的更广泛格局。以太坊
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随后在周五跌破2000美元，目前交易价约为1993美元。
与此同时，季度期权大幅到期增加了短期的不确定性。根据Greekslive的数据，今天约有130亿美元的比特币合约结算，持仓偏向看涨期权，这表明即使现货价格走弱，仍有上涨预期。
持仓与价格走势的背离表明市场夹在预期与宏观现实之间。
10天地缘政治窗口
在各种刺激因素汇聚的背景下，分析师表示下一阶段将更多由短暂的地缘政治窗口决定，而非加密货币特定催化剂。
美国军事升级可能暂停10天，正如 XS.com 高级市场分析师拉尼娅·古勒所说，这形成了市场倒计时，趋势取决于紧张局势是缓和还是加剧。
美元已经开始回应。美元指数接近100，受避险需求、高收益率以及持续的通胀担忧支持，这些担忧与能源市场相关。
Bitunix分析师表示，因此流动性正在压缩。他们指出：“能源控制失衡、货币紧缩和冲突升级正将流动性推向压缩区间。”专家们还指出，市场结构更多是由资本再分配驱动，而非方向性信念。
宏观与机构兴趣
比特币近期的价格走势也呼应了这一转变。该资产从本周早些时候的突破尝试转向更具防御性的立场，随着油价、收益率和地缘政治风险持续升高，交易趋势与更广泛的去风险趋势一致。
QCP Capital指出，加密货币仍被视为流动性敏感资产，而非避风港，价格走势趋于稳定，但信心仍然有限。
与此同时，流动只能提供部分支持。3月份现货ETF需求较2月有所改善，但今年迄今仍不稳定，使市场易受宏观波动影响。
多位分析人士认为，地缘政治依然是主导变量。围绕美伊谈判的矛盾信号，加上中东持续的军事部署，使市场紧张不安，尤其是在周末，因升级风险通常被更为激进地定价。
结果是一个等待中的市场。如果紧张局势缓解，美元走软，流动性可能回归，支持再次上涨。如果美元继续走强，同时伴随石油和收益率上涨，像比特币这样的风险资产可能会继续被压制或下跌。
